又一鹽湖提鋰項目投產，碳酸鋰過剩局面難改

近日，青山實業與法國Eramet集團共同舉行百年鹽湖一期提鋰項目(位于阿根廷薩爾塔省)投產啟動儀式，該項目將于11月開始生產碳酸鋰。據悉，Centenario項目總投資預計約為8.7億美元，一期設計滿負荷狀態下每年可開采和生產24,000噸電池級碳酸鋰。

該項目將由Eramine South America公司負責運營，Eramine South America是法國Eramet公司和中國青山集團的合資企業。Eramet在合資公司中占據50.1%股份，青山集團占據49.9%股份。

據了解，Centenario項目是Eramet將公司內部開發的最先進的直接鋰提取 (DLE) 工藝之一以工業規模實施。該技術已在 Centenario 工廠建造的試驗工廠中在真實條件下進行了5 年的測試，鹽水中所含鋰的回收率高達90%左右。相比之下，Centenario 的傳統自然蒸發工藝的回收率約為40-50%，因此，Eramet 開發的DLE技術比傳統的自然蒸發法效率高50%。它還可以將生產交付周期縮短至1周，而傳統蒸發法則需要12到18個月。

此外，合資公司還在評估建設第二座工廠的可能性，以每年生產3萬噸鋰。

阿根廷多個鋰礦投產，年產能提高79%

據外媒報道，未來一段時間阿根廷將有多個鋰礦項目陸續投產。除此次青山實業與法國Eramet集團百年鹽湖一期提鋰項目外，還有浦項制鐵控股公司的Sal de Oro、紫金礦業集團的Tres Quebradas和贛鋒的Mariana。隨著這些項目全面投入運營，阿根廷年產能將提高79%，達到20.2萬噸，進一步鞏固其作為全球主要鋰生產國的地位。

外媒認為，盡管新產能不會立即全部投入使用，但對于今年全球產量總計將達到140萬噸的市場來說，這仍是嚴重的過剩產能。在當前供應充足的情況下庫存不斷增加，加大了鋰價的下行壓力，礦企需要面臨平衡供需關系的挑戰。

鋰鹽價格下跌，鋰企業績扎堆下滑

受鋰行業周期下行影響，鋰鹽及鋰電池產品價格持續下跌。近期，多家鋰業上市公司發布2024年H1業績預告，除了少數因其他業務實現預增外，其余公司集體預降，甚至贛鋒鋰業、天齊鋰業兩大鋰王領銜預虧。各公司均表示業績下滑是受到鋰鹽價格下跌的影響。

不過，雖然行業整體在盈虧線附近運行，但由于鋰礦來源、提鋰路徑、自給率和鋰礦品位等不同，各公司業績也有很大差異。

鋰礦提鋰公司成虧損重災區，只有高鋰礦自供率的企業勉強維持盈利。

如融捷股份的鋰精礦銷售業務占比近60%，鋰鹽銷售業務只占25%左右，利潤方面，鋰精礦銷售業務更是占據絕對大頭。所以，在鋰精礦價格下滑幅度遠低于鋰鹽價格的情況下，融捷股份依舊能保持相對不錯的利潤水平。

中礦資源今年徹底投產的非洲鋰礦項目Bikita（400萬噸），以及春鵬3.5萬噸鋰鹽項目的爬坡放量，使得自供率增長降低成本的同時，鋰鹽銷量也得以提升，二季度首次突破萬噸水平，所以利潤尚且能保持正數。

贛鋒鋰業雖然在澳大利亞、阿根廷、愛爾蘭和馬里等全球多個地區掌控了優質的鋰礦資源。但在其鋰精礦真正投產之前，贛鋒鋰業主要的鋰精礦獲取渠道依然是與澳大利亞鋰礦廠商簽訂的包銷協議，實際的鋰精礦自供率并不高，所以難以享受到低價鋰礦成本帶來的優勢。

而鹽湖提鋰廠商由于生產成本低，則呈現不同情況，在銷售量的大幅度提升下，甚至利潤同步增長。以鹽湖股份為例，其鋰鹽的生產成本只有4.7萬元/噸，因此即使鋰價跌到9萬，仍然有較大盈利空間。

不過，對于大部分鋰鹽廠商而言，在鋰鹽行業大供需關系逆轉的背景下，鋰鹽廠商的利潤寒冬依然要咬牙面對。

碳酸鋰過剩局面難解

有證券分析師認為，目前行業進入去庫周期，價格低位引發部分企業檢修計劃，以及外采鋰礦、回收和代工企業的減產，旺季預期下鋰價或出現回調。但這并不意味著供過于求的局面很快就能得到解決，也非鋰價將大幅反彈。根據多家機構測算數據，預計2024年全球鋰資源過剩幅度在19.5萬噸LCE左右，較2023年出現明顯增長。

山西證券研報指出，每輪鋰礦擴產周期約3年，目前正值2021年碳酸鋰高價時的新增產能投放期，在本輪碳酸鋰擴產周期結束后，根據上一輪碳酸鋰價格走勢，碳酸鋰仍將在底部橫盤1-2年左右的時間，直到新的產業需求再次出現，碳酸鋰價格有望實現反轉上行。

參考來源：海外化工產業動態、環球日報、鈦媒體、見智研究、各公司公告等

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