預付5億元！寧德時代緊抓高壓實磷酸鐵鋰

6月5日晚間，富臨精工發布公告，子公司江西升華與寧德時代簽署補充協議，對2024年8月達成的業務合作協議進行修訂。從修訂內容來看，江西升華配套寧德時代的新增磷酸鐵鋰產能有所擴大，寧德時代承諾的采購期間有所延長，采購規模也隨之放大。

根據公告，本次補充協議修訂內容主要聚焦于兩個方面，一是產線建設；二是合作數量。

在產線建設方面，按照此前約定，寧德時代將支付一定金額預付款支持江西升華江西年產7.5萬噸磷酸鐵鋰正極材料基地建設。而在最新的協議中，前述條款變更為寧德時代向江西升華一次性支付5億元預付款，用于后者江西年產16萬噸基地、四川三期年產20萬噸磷酸鐵鋰生產基地建設；江西升華承諾將在2025年6月30日達成江西年產8萬噸磷酸鐵鋰產能，并加快推進四川三期產能建設。

合作數量方面，雙方此前約定的供貨期間為2025年至2027年，寧德時代年度采購數量至少為14萬噸。在補充協議中，供貨期間變更至2025年至2029年，寧德時代年度采購量為不低于江西升華承諾產能的80%。

富臨精工表示，本次簽署《補充協議》，體現下游客戶對公司磷酸鐵鋰正極材料產品開發、技術性能和供應能力等方面的高度認可，若本協議順利履行，后續產能持續放量，銷售訂單逐步擴大，產線規模效應將進一步顯現，對磷酸鐵鋰正極材料業務的經營業績具有積極影響。

供需偏緊，寧德時代緊抓高壓實磷酸鐵鋰產能

據了解，江西升華是富臨精工開展磷酸鐵鋰業務的主要載體之一，目前主要生產高壓實磷酸鐵鋰。公司官網顯示，第三代產品粉體壓實密度在2.52g/cm3以上，極片壓實密度＞2.65g/cm3。相比于第二代產品，第三代產品在能量密度、循環壽命、充電速度和溫度控制等方面都有了很大的改進。

高壓實磷酸鐵鋰的核心在于通過提高材料的壓實密度，提升電池的能量密度和快充性能。隨著快充產品應用加大，高壓實磷酸鐵鋰技術有望成為市場主流，但該技術仍具備一定的技術壁壘。據國金證券預測，2025年高壓實磷酸鐵鋰產品需求、供給分別為73萬噸、78萬噸，供需整體偏緊。

而寧德時代的神行電池在2024年已實現放量，在公司動力鐵鋰電池的份額預計提升至30%，2025年隨著神行電池持續放量、及更高性能神行Plus電池的裝車，神行電池的出貨比例預計進一步提升至70%以上。高壓實磷酸鐵鋰是寧德時代神行電池的核心材料，國金證券預計寧德時代2025年對高壓實磷酸鐵鋰需求超46萬噸。在此背景下，寧德時代大量擴充其上游高壓實磷酸鐵鋰材料供應。

除了鎖定江西升華的高壓實磷酸鐵鋰產能外，今年4月，寧德時代旗下宜昌邦普時代新能源有限公司總投資56億元的第四代磷酸鐵鋰項目開工。5月，與萬潤新能簽訂5年的《業務合作協議》，預計向萬潤新能采購磷酸鐵鋰產品約132.31萬噸，同時，雙方建立長期合作的機制，共同推進高壓實密度磷酸鐵鋰產品的迭代和量產導入，共同開拓新能源市場。

參考來源：富臨精工公告、證券時報、粉體網等

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