儲能+動力雙輪驅動：高壓實磷酸鐵鋰成新主力！

隨著新能源汽車市場的持續爆發與儲能產業的快速崛起，磷酸鐵鋰正極材料行業正迎來新一輪景氣周期。其中，具備高能量密度等優異性能的高壓實磷酸鐵鋰，已成為推動磷酸鐵鋰在兩大市場增長的“主力軍”，并成為產業鏈企業競相布局的技術高地。

儲能+動力市場雙輪驅動，行業景氣度攀升

今年以來，磷酸鐵鋰市場呈現出“供需兩旺”的繁榮景象。

在動力電池領域，根據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據，2025年前三季度，磷酸鐵鋰電池裝車量達402.6GWh，占比高達81.5%，同比增長62.7%，穩固了其主流技術路線的地位。

在儲能領域，增長更為迅猛。高工產研（GGII）數據顯示，2025年前三季度中國儲能鋰電池出貨量達430GWh，預計全年增速將超過75%。儲能系統對電池安全性、循環壽命和成本的嚴苛要求，與磷酸鐵鋰的材料特性完美契合，使其成為電化學儲能的絕對首選。

新能源汽車與儲能市場共同構成了磷酸鐵鋰需求的“雙輪驅動”，這為行業帶來了前所未有的市場空間。這種雙線需求的高增長已直接反映在企業業績中。

行業龍頭湖南裕能第三季度凈利潤同比大增235.31%至3.4億元，創歷史次高，僅次于2022年行業景氣高點；前三季度公司累計營收232.26億元，同比增長46.27%；歸母凈利潤6.45億元，同比增長31.51%。而龍蟠科技、萬潤新能、安達科技等頭部企業雖然仍處于凈利潤虧損階段，但虧損都在收窄，扭虧有望。

值得一提的是，以三元材料為主營業務的當升科技，憑借磷酸鐵鋰業務產銷兩旺并實現盈利，累計銷量已達6.7萬噸，將成為公司新的業績增長極。

高壓實產品供不應求，企業出貨占比提高

在本輪行業回暖中，一個顯著的特征是高端高壓實磷酸鐵鋰產品尤為緊俏。普通磷酸鐵鋰產品面臨結構性產能過剩，而壓實密度≥2.6g/cm³的第四代高壓實產品卻呈現“供不應求”的態勢。

這一市場現象的背后，是高壓實密度所帶來的體積能量密度顯著提升，精準契合了下游應用對電池更長續航、更大容量的持續追求。

然而，高壓實產品的生產工藝門檻極高，需二次甚至三次燒結及特殊的顆粒級配技術，這導致其加工費通常比普通產品高出2000-5000元/噸。目前僅富臨精工、湖南裕能、德方納米、安達科技等少數頭部企業實現批量出貨。為保障高端材料供應，以寧德時代為代表的下游電池企業正積極采取長協鎖量、提前備貨等采購策略。

從企業端來看，產品結構向高壓實方向的優化升級已初見成效。富臨精工主要產能為高壓實磷酸鐵鋰材料；今年上半年，湖南裕能CN-5系列、YN-9系列等高性能產品合計銷售約19.34萬噸，已達總銷量的40%；德方納米第四代高壓實密度產品出貨占比為20%至30%；龍蟠科技推出的四代一燒高壓實密度材料也已經開始逐步放量。安達科技也在業績說明中表示，公司高能量密度產品占比已高達90%，第四代高壓實磷酸鐵鋰已實現批量交付。

頭部企業加速擴產，技術迭代不停

面對明確的市場前景，頭部企業正掀起一場以高壓實磷酸鐵鋰產能為核心的新一輪擴產潮。

富臨精工子公司江西升華擬投資40億元，建設年產35萬噸新型高壓實密度磷酸鐵鋰項目。龍蟠科技定增募資不超過20億元，用于19.5萬噸高性能磷酸鐵鋰項目。安達科技規劃了24萬噸磷酸鐵鋰及30萬噸前驅體的產能建設。

值得注意的是，此輪擴產不僅規模巨大，更伴隨著技術路線創新與全球化布局。富臨精工與川發龍蟒合作，聚焦于草酸亞鐵工藝路線，該工藝能兼顧高壓實、長循環和高倍率性能。同時，湖南裕能、德方納米等企業已啟動在西班牙、馬來西亞的海外基地建設，旨在貼近終端市場，構建全球供應鏈優勢。

與此同時，技術迭代從未停止。德方納米已開發出第五代產品，當升科技的第五代產品也已完成頭部客戶導入。未來，行業的競爭焦點將從“產能比拼”全面轉向“技術比拼”，聚焦于壓實密度、循環壽命、快充性能等綜合指標。

綜上，在儲能與動力市場的雙重驅動下，高壓實磷酸鐵鋰不僅憑借其性能優勢成為市場主導，也正在重塑行業競爭格局，推動龍頭企業從技術、產能到全球化布局的全方位競賽。

參考來源：

1.各公司公告

2.上海證券報《磷酸鐵鋰板塊大爆發！頭部企業，滿產》

3.證券日報《磷酸鐵鋰市場產銷兩旺：頭部廠商訂單飽滿 高端產能競逐升級》

4.證券時報《下游瘋狂鎖單！磷酸鐵鋰行業走向價值競爭》

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